Октябрь 2026 года | Данные обновлены 23.10.2026 с учетом решения Банка России от 23 октября
Основные положения решения Совета директоров Банка России от 23 октября 2026 года
Годовая инфляция, по оценке на 19 октября, составила 6,8% и по итогам года сложится в диапазоне 7,1–7,6%. В 3к26 текущий рост цен с поправкой на сезонность в среднем составил 8,0% в пересчете на год после 4,8% в 2к26. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 6,2% после 4,5% в предыдущем квартале. На ценовую динамику продолжали влиять волатильные позиции, в первую очередь моторное топливо. По оценке Банка России, устойчивый рост цен не снижается и находится в диапазоне 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. Высокие инфляционные ожидания препятствуют замедлению инфляции.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 12,5–13,5% годовых в 2027 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем. Денежно-кредитные условия оцениваются как умеренно жесткие.
По оперативным данным, в 2п26 экономика растет умеренными темпами. В октябре деловые настроения немного улучшились после низких значений предыдущих месяцев. Рост потребительского спроса замедляется, но остается повышенным. Продолжается восстановление инвестиционной активности по сравнению с уровнями начала года. Напряженность на рынке труда постепенно снижается. Рост зарплат замедляется и постепенно сближается с ростом производительности труда. При этом разрыв в их динамике по-прежнему существенный. Безработица находится вблизи исторических минимумов.
Проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с дисбалансом спроса и предложения в случае более высокого внутреннего спроса и более продолжительного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. Повышенные инфляционные ожидания могут усиливать перенос издержек в цены. Сохраняются проинфляционные риски, связанные с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне геополитической напряженности. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса. Очередное заседание состоится 18 декабря 2026 года.
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14,00% годовых. Это вторая пауза подряд в цикле смягчения.
Прогноз годовой инфляции на 2026 год. В 2027 году инфляция вернется к 4,0% и будет находиться на цели в дальнейшем.
Рубль незначительно укрепляется на фоне переговоров по дизельной сделке и улучшения внешней конъюнктуры.
Источники: Банк России, обновлено 23.10.2026. Базовый сценарий предполагает сохранение ставки на текущем заседании и постепенное снижение в дальнейшем.
Следующее заседание состоится 18 декабря 2026 года. Банк России будет принимать решение в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий.