Инвестиционная деятельность требует систематического анализа состояния экономики, рынка и оценки возможных рисков. В зависимости от поставленных целей инвестор для вложения денежных средств может выбрать различные финансовые инструменты, в том числе приобрести паи инвестиционных фондов.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это специально созданный фонд, не являющийся юридическим лицом, объединяющий денежные средства нескольких инвесторов (пайщиков) для их использования в управлении общим имуществом, которое может включать акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, предметы искусства и иные инструменты. Все активы фонда разделены на части, называемые паями. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд. Их стоимость не является постоянной и зависит от роста цены активов в портфеле с учетом их доли. Если растет стоимость части активов в цене, то и возрастает стоимость паев. И наоборот, стоимость ПИФа снижается, если снижается стоимость части активов.
Распоряжается имуществом ПИФа управляющая компания (УК), которая формирует фонд, разрабатывает и корректирует его инвестиционную стратегию, принимает решение о покупке и продаже активов. УК может одновременно работать с несколькими фондами, предоставляя пайщикам возможность выбирать портфели активов, соответствующие их инвестиционной стратегии.
В зависимости от способа реализации паев, сроков инвестирования и вида приобретаемых активов ПИФы можно условно разделить на «небиржевые» и биржевые. К «небиржевым» относятся:
· Открытые ПИФы (ОПИФ), паи которых торгуются на неорганизованном рынке напрямую УК или на специализированных интернет-площадках. Такие фонды инвестируют преимущественно в традиционные биржевые активы, которые в любой момент можно продать по стоимости, максимально приближенной к рыночной;
· Интервальные ПИФы (ИПИФ), которые реализуют свои паи в конкретные временные периоды, несколько раз в год. При этом сроки продажи и покупки указываются в правилах доверительного управления ПИФом и публикуются на сайте управляющей компании;
· Закрытые ПИФы (ЗПИФ), доступные инвесторам только в тот период, когда управляющая компания формирует фонд или решает изменить его тип на ИПИФ или ОПИФ. Закрытый ПИФ зачастую создается для аккумулирования средств вкладчиков под конкретный проект, поэтому его особенностью может являться инвестирование денежных средств в определенные активы, например, в недвижимость.
Инвестор вправе в любое время продать пай. Управляющая компания обязуется вернуть пайщикам их денежные средства в размере стоимости принадлежащих им паев на момент их продажи за вычетом комиссий и налогов. Управляющая компания может направлять дивиденды от акций на выплаты пайщикам либо реинвестировать средства на приобретение ценных бумаг, повышая таким образом объем ПИФа.
Важно помнить, что инвестирование в ПИФы не гарантирует доход, так как цена пая формируется в соответствии со свободными рыночными механизмами и зависит от эффективности управления фондом. Кроме того, вложения в паевые фонды не защищены в рамках государственной системы страхования вкладов - инвестор может лишиться своих сбережений, если у финансовой организации отзовут лицензию.
Принимая решение о приобретении паев инвестиционных фондов, следует:
· удостовериться в наличии у УК лицензии Банка России на осуществление деятельности по управлению ПИФами;
· изучить условия покупки и продажи паев в каждом из сформированных УК фондов;
· ознакомиться со структурой активов и показателями доходности компании за последние 3-5 лет;
· убедиться в том, что УК является членом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).
Мнение эксперта
Руководитель ГКУ «Мосфинагентство» Денис Леонидович Михайлов